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KT&G·풍산·현대로템, 목표주가 ‘뚝’…이유는

“4분기 실적 부진” “작년 4분기 실적 기대 이하”

[KJtimes=김승훈 기자]KT&G[033780]와 풍산[103140], 현대로템[064350]에 대해 증권사가 목표주가를 하향 조정하면서 그 이유에 관심이 모아지고 있다.


2일 한화투자증권은 KT&G의 목표주가를 156000원에서 142000원으로 하향 조정하고 투자의견은 종전처럼 매수로 제시했다. 이는 이 회사의 지난해 4분기 실적이 시장 기대치(컨센서스)를 밑돌았다는 분석에 따른 것이다.


한화투자증권은 KT&G4분기 연결 기준 매출과 영업이익은 1479억원과 2224억원으로 전년 같은 기간보다 각각 5.0%, 27.1% 줄었으며 특히 영업이익은 컨센서스(2960억원)를 크게 밑돌았다고 설명했다.


이날 NH투자증권은 풍산의 목표주가를 64천원에서 6만원으로 내리고 투자의견 매수는 유지했다. 이는 이 회사가 지난해 4분기에 기대 이하의 실적을 거뒀다는 분석에 기인한다

 

NH투자증권은 풍산의 지난해 4분기 연결기준 매출과 영업이익은 8427억원과 494억원이라면서 영업이익은 시장 기대치를 29.5% 밑돌았다고 분석했다.


같은 날, IBK투자증권은 현대로템의 목표주가를 23000원에서 22000원으로 하향 조정하고 투자의견은 매수를 유지했다. 이는 이 회사가 플랜트 부문의 부진으로 지난해 4분기 영업 적자를 냈다는 분석에 기인한다.


IBK투자증권은 현대로템의 지난해 4분기 매출의 경우 전년 같은 기간 대비 12.0% 감소한 7526억원이었고 영업손실 235억원으로 적자 전환했으며 기대치를 크게 하회했다고 분석했다

 

최선미 한화투자증권 연구원은 국내 일반 연초 판매물량이 12.8% 준 데다 해외 판매량은 0.1% 늘었지만 원화 강세로 해외 담배 매출은 0.6% 줄었다걸프협력회의(GCC) 회원국들이 지난해 12월 담배에 특별소비세 100%를 부과하면서 현지 밀수 담배 확산으로 KT&G 등 메이저 업체의 피해가 불가피할 것으로 보인다고 관측했다.


최 연구원은 보수적으로 제시된 2018년 실적 가이던스도 본업 성장성에 대한 기대를 저하하는 요인이라면서 다만 주당 배당금을 전년도 3600원에서 4000원으로 늘려 주가 하방은 지지하고 있다고 평가했다.


변종만 NH투자증권 연구원은 방산부문 매출액이 3099억원으로 증가했음에도 수출 제비용이 전년 같은 기간보다 120억원 늘었고 신동부문에서 구리 가격 상승에 따른 이익이 100억원 발생했으나 소모성부품 비용이 30억원 증가했다고 진단했다.


변 연구원은 성과급이 20억원 가량 늘었고 원화 강세에 따른 부정적 영향도 실적 부진 원인이라면서 다만 올해 구리 가격 상단을 t8000달러로 예상하며 구리 가격 상승에 따른 주가 반등을 기대한다고 판단했다.


이상현 IBK투자증권 연구원은 환율하락 등에 따른 매출감소로 고정비 부담이 커졌고 특히 플랜트 부문에서만 530억원의 영업손실이 발생했다카타르 하수처리설비 프로젝트 설계변경 합의에 따른 추가원가 충당금 600억원 때문으로 파악된다고 설명했다.


이 연구원은 올해 실적은 대규모 해외 철도 수주가 매출에 반영되면서 연간 매출이 8.2% 증가한 29500억원, 영업이익은 132.9% 늘어난 158억원에 달할 것이라면서 환율하락과 플랜트 부문 실적 부진을 반영해 목표주가를 내렸으나 올해는 수주잔고가 늘어나면서 매출액과 이익 증가가 기대된다고 덧붙였다.




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롯데그룹, 신동빈 숨 가쁜 해외경영<엿보기> [KJtimes=김봄내 기자]신동빈 롯데그룹 회장의 숨 가쁜 해외경영이 재계 안팎의 시선을 모으고 있다. 특히 그의 글로벌 광폭 행보는 자신만의 ‘뉴 롯데’ 이미지를 구축해가고 있는 모양새다. 이는 내수경영에 치중했던 부친 신격호 창업주와는 사뭇 다른 모습이어서 더 주목을 받고 있는 분위기다. 재계에서는 작년부터 숨 가쁘게 이어지고 있는 신 회장의 역동적 해외경영 행보는 롯데의 해외사업 확장뿐 아니라 평창올림픽의 성공에 일조하고자 하는 그의 개인적 신념도 한몫하고 있다고 평가하고 있다. 24일 재계와 롯데그룹에 따르면 경영권 분쟁에서 승리하며 2세 체제를 굳힌 신 회장은 연초부터 프랑스 출장길에 올랐다. 지난 22일 파리 근교 베르사유 궁전에 열린 '프랑스 국제 비즈니스 회담'에 참석한 것이다. 신 회장은 프랑스 정부가 주최한 이 행사에서 에마뉘엘 마크롱 대통령과 에두아르 필립 국무총리 등을 만났다. 그리고는 현지 투자 방안과 다음 달 개최되는 평창 동계올림픽 참석 등에 대해 의견을 교환한 것으로 전해졌다. 그는 지난 2007년 한국과 프랑스 간 경제 및 문화 교류에 기여한 점을 인정받아 프랑스 최고 권위 훈장인 ‘레지옹 도뇌르 오피시에’를 받은 바 있다.