BGF리테일·KAI, 목표주가 ‘뚝’…이유 들어보니

“이익률 측면에서 부정적 작용”…“가치평가 매력 부족”

[KJtimes=김승훈 기자]BGF리테일[282330]과 한국항공우주[047810](KAI)에 대해 증권사가 목표주가를 하향조정했다. 이에 따라 그 배경에 관심이 쏠리고 있다.


19일 유진투자증권은 BGF리테일에 대해 실적 전망치를 낮추고 목표주가도 25만원에서 235000원으로 하향 조정하는 한편 투자의견은 매수로 유지했다. 그러면서 이 회사가 지난해 작년 4분기에 편의점 부문 매출 총이익률이 낮아져 부진한 실적을 냈으며 외형 성장을 이끈 품목이 저마진 품목인 담배라는 점이 이익률 측면에서 부정적으로 작용했다고 설명했다.


유진투자증권은 이를 반영해 올해 당기순이익 추정치를 1968억원에서 1849억원으로 하향 조정했다면서 또 BGF리테일의 1분기 매출은 13525억원으로 지난해 같은 기간보다 14.0% 늘 것이나 영업이익은 356억원으로 7.3% 감소할 것이라고 내다봤다.


같은 날, 삼성증권은 한국항공우주의 목표주가를 53000원에서 48000원으로 내리고 투자의견은 보유를 유지했다. 이는 이 회사가 해외 방산·항공업체와 비교해 가치평가 매력이 부족하다는 분석에 따른 것이다

 

삼성증권은 KAI의 경우 상장 이후 상당 기간 해외 일류 방산업체 대비 높고 예측 가능한 이익 증가를 보여왔지만 지난해 회계 변경과 이익 변동성 확대, 올해 부진한 외형 성장으로 가치평가 프리미엄의 근거가 상당 부분 희석된 상태라고 진단했다

  

주영훈 유진투자증권 연구원은 긍정적인 부분은 올해 배당성향을 별도재무제표 기준 30% 수준까지 확대하겠다고 밝힌 점이라며 올해 주당 배당금은 3100원으로 추정되며 배당수익률은 현재 주가 기준 1.7%로 기대된다고 밝혔다.


한영수 삼성증권 연구원은 이익 추정치 하향 조정이 거듭되고 있고 내년 이익 정상화를 가정해도 이미 KAI는 해외 일류 방산업체(록히드마틴) 및 항공 완제기 제작업체(보잉·에어버스)와 유사한 가치평가에 거래 중이라고 지적했다.


한 연구원은 최근 가격 조정에도 가치평가 매력이 충분하지 않은 상태라면서 이익 불확실성을 반영해 올해와 내년 이익 추정치를 18%, 23% 각각 하향 조정하고 이를 반영해 목표주가도 내리게 됐다고 설명했다.









[스페셜 인터뷰]‘소통 전도사’ 안만호 “공감하고 소통하라”
[KJtimes=견재수 기자]“디지털 기술의 발전으로 인한 사회변화는 타인의 생각을 이해하고 존중하는 능력을 자라지 못하게 방해하고 있다. 공감과 소통이 어려워진 것이다.(공감과 소통의) 의미가 사라지고 충동만 남게 됐다.” 한국청소년퍼실리테이터협회(KFA: Korea Facilitators Association)를 이끌고 있는 안만호 대표는 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 사태 이후 디지털 사회로 급격하게 진행되고 있는 현재 상황에 대해 이 같이 진단했다. 또 이제 공감능력 없이는 생존하기 힘든 시대가 다가오고 있다면서 비대면 사회에 대한 깊은 우려를 나타냈다. 소통 전문가로 통하는 안 대표는 “자신을 바라보고 다른 사람을 이해하며 공감하고 소통하는 방법이 필요한데 스마트폰이나 SNS, 유튜브 등을 통해 간접적으로 경험하게 되면서 어느 순간 사회성은 경험의 산물이 아니라 지식의 산물이 되어 버렸다”며 “요즘 인간의 탈사회화가 진행되는 것에 비례해 인간성의 급격한 하락을 경험하고 있다”고 지적했다. 그러면서도 “코로나 사태는 사회적 거리를 두더라도 우리가 독립적으로 살아가는 개체가 아니라 더불어 살아가는 관계이자 연대라는 점이 더욱 분명하게 밝혀졌다”면