신세계·컴투스·넷마블, 증권사가 부정적 전망 내놓은 이유

“2분기 실적 기대이하” “2분기 실적 부진” “추정치 밑도는 실적 발표”

[KJtimes=김승훈 기자]신세계[004170]와 컴투스[078340], 넷마블[251270]에 대해 증권사가 부정적인 전망을 내놓으면서 그 이유에 관심이 쏠린다


9일 이베스트투자증권은 신세계에 대한 목표주가를 기존의 53만원보다 12.3% 낮은 465000원으로 하향 조정하고 매수투자의견은 유지했다. 이는 이 회사가 올해 2분기에 기대치를 밑도는 실적을 냈다는 분석에 따른 것이다

 

이베스트투자증권은 신세계의 경우 중국인의 인바운드(외국인의 국내여행)가 빠르게 회복하면 이런 우려를 상쇄할 수 있겠지만 아직은 시간이 필요하며 거기다 내년부터 백화점 인천점 운영이 종료된다는 점도 실적에 다소 부담이 될 수 있다고 진단했다.


같은 날, KTB투자증권은 컴투스의 목표주가를 22만원에서 20만원으로 내리고 투자의견은 매수를 유지했다. 이는 이 회사의 올해 2분기 실적이 시장 기대치를 밑돌았다는 분석에 기인한다

 

KTB투자증권은 컴투스의 2분기 영업이익은 지난해 같은 기간보다 25.6% 감소한 364억원이라며 이는 시장 기대치 449억원을 밑돈 수치라고 진단하면서 다만 스카이랜더스 링 오브 히어로즈의 흥행 가능성은 여전해 사전 예약자 등 실제 성과를 확인하면 주가가 움직일 가능성이 크다고 내다봤다

  

이날 한국투자증권은 넷마블에 대해 투자의견을 매수에서 중립으로 내렸다. 이는 이 회사가 추정치를 밑도는 2분기 실적을 발표했다는 것에 따른 것이다

 

한국투자증권은 넷마블의 경우 업무시간 단축으로 신작 개발 기간 또한 길어지고 있어 블레이드앤소울 레볼루션을 포함한 신작들의 출시 지연과 성장 둔화는 불가피하며 동종 업체보다 높은 밸류에이션(평가가치)에 대한 우려도 커질 수 있어 보수적인 접근을 추천한다고 밝혔다.


오린아 이베스트투자증권 연구원은 올해 2분기 신세계의 영업이익은 797억원으로 지난해 같은 분기보다 93.1% 늘었지만 시장 컨센서스에는 못 미쳤다신세계DF의 실적 호조가 그동안 전사 실적과 주가에 모멘텀으로 작용했으나 올해 하반기에는 단기적인 부담이 있다고 분석했다.


오 연구원은 미중 무역분쟁 이후 위안화 절하가 일어나면서 올해 하반기 보따리상들의 활동에 영향이 있을 것이라면서 하반기에 신규 면세점이 진입하면 마케팅 경쟁이 심해질 수 있다는 점도 부정적이라고 전망했다.


이민아 KTB투자증권 연구원은 인력 충원, 임금 상승, 인센티브 지급 등의 영향으로 인건비가 지난해 같은 기간보다 35.8% 증가한 143억원에 달했디“‘서머너즈워및 야구 게임 마케팅의 영향으로 광고 선전비도 늘어났다고 설명했다.


이 연구원은 기대작 스카이랜더스 링 오브 히어로즈가 당초 올해 3분기 안에 출시될 예정이었다면서 그러나 10월 중 글로벌 출시로 일정이 변경되는 등 신작 출시가 전반적으로 지연됐다고 지적했다.


김성은 한국투자증권 연구원은 넷마블의 2분기 매출액은 5008억원, 영업이익 622억원으로 지난해 같은 분기보다 각각 7.3%, 40.8% 줄었고 시장 전망치인 매출액 5562억원, 영업이익 892억원도 하회했다국내 다중접속 역할수행게임(MMORPG)시장 경쟁 심화로 리니지2레볼루션을 비롯한 게임 매출액 감소가 계속되고 있다고 판단했다.


김 연구원은 국내 시장 상황은 신규 MMORPG에 비우호적이라면서 이미 매출 순위 상위권 상당수가 MMORPG이기 때문에 신규 이용자 확보가 쉽지 않고 검은사막이나 이카루스M’처럼 가입자당평균매출(ARPU)이 낮은 게임이 트렌드로 자리 잡았다는 점도 넷마블에는 비우호적인 환경이라고 지적했다.









[스페셜 인터뷰]‘소통 전도사’ 안만호 “공감하고 소통하라”
[KJtimes=견재수 기자]“디지털 기술의 발전으로 인한 사회변화는 타인의 생각을 이해하고 존중하는 능력을 자라지 못하게 방해하고 있다. 공감과 소통이 어려워진 것이다.(공감과 소통의) 의미가 사라지고 충동만 남게 됐다.” 한국청소년퍼실리테이터협회(KFA: Korea Facilitators Association)를 이끌고 있는 안만호 대표는 신종 코로나바이러스감염증(코로나19) 사태 이후 디지털 사회로 급격하게 진행되고 있는 현재 상황에 대해 이 같이 진단했다. 또 이제 공감능력 없이는 생존하기 힘든 시대가 다가오고 있다면서 비대면 사회에 대한 깊은 우려를 나타냈다. 소통 전문가로 통하는 안 대표는 “자신을 바라보고 다른 사람을 이해하며 공감하고 소통하는 방법이 필요한데 스마트폰이나 SNS, 유튜브 등을 통해 간접적으로 경험하게 되면서 어느 순간 사회성은 경험의 산물이 아니라 지식의 산물이 되어 버렸다”며 “요즘 인간의 탈사회화가 진행되는 것에 비례해 인간성의 급격한 하락을 경험하고 있다”고 지적했다. 그러면서도 “코로나 사태는 사회적 거리를 두더라도 우리가 독립적으로 살아가는 개체가 아니라 더불어 살아가는 관계이자 연대라는 점이 더욱 분명하게 밝혀졌다”면