[KJtimes=김봄내 기자]펄어비스[263750]에 대한 증권사들의 관심이 높아지고 있다. KB증권과 SK증권 등이 대표적이다. 이들 증권사는 이 회사에 대해 기대감을 높이면서 향후 실적이 증가할 것으로 전망하고 있다.

17일 KB증권은 펄어비스에 대한 목표주가를 34만5000원으로 46.8% 상향조정하고 투자의견 매수를 제시했다. 이는 검은사막 PC 자체서비스 전환과 붉은사막의 흥행을 가정해 2021~2025년 예상 ROE를 16.50%에서 22.30%로 상향조정한데 따른 것이다.

KB증권은 검은사막 PC의 경우 2월부터 자체서비스 전환이 예정됨에 따라 2021년 매출이 전년대비 53.8% 높아진 2006억원을 기록할 전망이고 총매출 인식으로 인한 매출상승과 전환이후 공격적인 마케팅으로 인한 이용자 유입에 힘입어 PC 매출의 반등이 예상된다고 밝혔다.

같은 날, SK증권은 펄어비스에 대한 목표주가를 32만6000원으로 높이고 투자의견은 중립을 제시했다. 이는 이 회사의 현재 주가에는 검은사막 북미/유럽 직접서비스, 붉은사막 반응, 판호 등 최근 여러 기대감이 충분히 반영돼 있다는 판단에 기인한다.

SK증권은 이 회사는 4분기 매출액 1056억원과 영업이익 200억원을 기록하며 추정치 및 컨센서스를 하회했는데 이는 전 분기 대비 5.8% 하락한 원달러 환율과 검은사막 모바일 매출의 하락세 지속이 주요 원인이라고 진단했다.

이동륜 KB증권 연구원은 “붉은사막은 지난 12월 트레일러 공개 이후 흥행에 대한 기대감이 높아지고 있다” “2021년과 2022년 붉은사막의 판매고를 100만장, 148만장, 유료아이템 판매를 포함한 매출은 660억원, 1328억원을 기록할 것”이라고 추정했다.

이 연구원은 “단기간 내 펄어비스의 추가적인 주가상승 모멘텀은 크지 않아 보인다”면서 “최근 가파른 주가 상승으로 긍정적인 이슈를 선반영한 가운데 붉은사막 출시 전까지 이미 출시된 게임들의 매출은 완만한 우하향 추세가 예상되는 가운데 붉은사막은 하반기 중 출시 일정이 구체화될 가능성이 높다”고 전망했다. 

이진만 SK증권 연구원은 “펄어비스의 경우 지난해 12월 TGA 게임쇼에서 인게임 영상이 공개된 대형 신작 ‘붉은사막’에 대한 기대감이 해외 전문 매체 및 커뮤니티 등에서 증가 추세”라며 “붉은사막은 전형적인 MMORPG가 아닌 주력 플랫폼인 콘솔에 보다 적합한 오픈월드 방식을 적용해 AAA급 타이틀의 게임 퀄리티와 성과를 목표로 하고 있다”고 설명했다.

이 연구원은 “공개된 영상의 퀄리티나 시장 반응, 자체 엔진을 앞세운 회사의 개발 경쟁력 등을 감안해 올해 및 내년 예상 판매량을 각각 250만장, 300만장으로 상향 조정한다”면서 “아울러 올해 영업이익 1858억원, 내년 영업이익 2505억원을 전망한다”고 덧붙였다.