[KJtimes=김봄내 기자]바이든 미국 대통령이 취임하면서 미국의 성장정책이 주목을 받고 있다. 증권가에서는 미국의 성장정책이 당분간 지속될 것으로 전망하고 있다. 경제 살리기가 우선이라는 이유에서다.

증권가 일각에서는 미국의 성장 위주 정책은 정치적 불확실성을 완화하고 미국의 가계 수요를 회복시켜 2021년 한국과 중국 경제에 긍정적인 요인으로 작용할 가능성이 높다는 분석을 내놓고 있다. 그러면 국내 증시에 탄력을 받을만한 업종은 무엇일까.

25일 NH투자증권은 화장품 업종에 대해 투자의견 ‘Positive’를 유지했다. 이는 전년도 낮은 기저효과와 백신 접종 이후 외부 활동 재개 및 수요 회복에 대한 기대감, 중국의 강한 소비 등에 의해 연초 이후 화장품 업체들의 투자 심리가 빠르게 개선 중이라는 분석에 따른 것이다.

NH투자증권은 핵심 브랜드 업체 중심으로 대중국향 수요 상승이 나타나고 있으며 밸류체인별 대표 업체들 또한 전방 산업 개선에 따른 실적 회복이 전망된다고 밝혔다. 그러면서 지난 3~4년간 실적 변동성이 컸던 바, 화장품 업체들에 대한 신뢰도가 점진적으로 회복되는 구간으로 매수 또는 홀딩하는 전략이 유효한 시점이라고 부연했다.

같은 날, 유진투자증권은 그린수소 제조단가 하락 빨라져 수소산업의 전방위 확산이 예상된다는 분석을 내놨다. 그러면서 최대 그린 수소제조(수전해) 설비업체 중 하나인 NEL은 2025년을 목표로 그린수소 제조비용을 1.5달러/kg으로 낮추겠다고 발표했는데 이는 화석연료 기반으로 한 그레이수소와 경쟁할 수 있는 가격대가 기존 예상인 2030년보다 빨리 달성되는 것라고 판단했다.

유진투자증권은 플러그 파워에 대한 SK그룹의 투자, 르노와 플러그 파워의 수소차 JV 설립은 수소산업에 투자가 집중되면서 산업이 개화되는 시그널을 확인하는 계기가 됐으며 현대차와 토요타 이외에 티센크룹, NEL, 플러그 파워, ITM Power, Johnson Matthey 등은 수소관련 기가 팩토리를 건설하고 있어 전기차 시장을 홀로 견인한 테슬라가 기가 팩토리를 통해 성장한 것보다 수소관련업체들의 초기 성장 속도가 더 빠를 수 있다고 전망했다.

조미진 NH투자증권 연구원은 “밸류체인별로 브랜드력이 견조하고(LG생활건강, 아모레퍼시픽, 클리오), 높은 기술력을 보유한 업체들(코스맥스, 연우) 중심으로 매수를 추천한다”며 “내부 구조조정을 착실히 해오며 소비자 또는 고객사들과 커뮤니케이션을 지속한 업체들의 경우 업황 회복기에 강한 실적 반등이 나타날 것”이라고 예상했다.

조 연구원은 “지난 10~12월 국내 핵심 브랜드 ‘후’와 ‘설화수’의 티몰과 타오바오 합산 매출 증가율이 전체 화장품 매출 증가율 대비 아웃퍼폼했고 다른 럭셔리 브랜드와 비교해도 높은 수치”라면서 “ODM과 용기 업체들의 경우 수주 회복 전망에도 불구하고 주가는 역사적 밴드 하단에 위치하고 있어 밸류에이션 매력 또한 부각되고 있다”고 강조했다.

한병화 유진투자증권 연구원은 “전 세계에서 가장 빨리 대량생산 체제를 갖춘 국내 수소관련업체들의 재평가가 예상된다”며 “두산퓨얼셀의 경우 목표주가를 기존의 6만1000원에서 7만5000원으로 상향하고 상아프론테크에 대해서도 목표주가를 기존의 5만7000원에서 6만5000원으로 상향조정한다”고 밝혔다.

한 연구원은 “현대차그룹이 수소연료전지의 적용을 수소차에서 산업 전반으로 확산시키는 전략으로 변경해 상아프론테크의 멤브레인 매출은 추정을 상회할 가능성이 높다”면서 “이외에 수소관련주로 뉴로스[126870], 일진다이아[081000], 진성티이씨[036890]도 주목할 필요가 있다”고 덧붙였다.