[KJtimes=김봄내 기자]최근 삼성그룹의 사업재편 한 축에서 부상한 삼성SDS의 구조개편 움직임을 두고 재계 일각에선 이전 삼성물산의 합병 과정보다도 삼성SDS의 구조개편은 더 진통이 심할 것이란 관측이 제기되고 있다.

그러면 이 같은 관측이 나오는 배경은 무엇일까.

10일 재계에 따르면 삼성SDS의 구조개편 첫 단추는 물류사업 분할이다. 이 회사는 지난 7일 이사회를 열고 물류사업 분할 입장을 공식화했다.

이를 두고 소액주주들의 반발은 즉각적으로 전해졌다. 입장 발표 하루가 채 지나기도 전에 소액주주들이 반대의 입장을 공식화하며 이재용 삼성전자 부회장을 고소하겠다고 강경한 반응을 보인 것이다.

그리고 다음날인 지난 8일에는 삼성SDS 소액주주모임이 일종의 성명서도 내놨다. 전동수 전 삼성SDS 사장과 정유성 삼성SDS 대표를 허위정보 유포 및 주가조작 혐의로 고소한다는 게 핵심 골자다. 이 모임에는 이미 2300여명의 주주가 가입한 상태로 이들의 단체행동은 삼성SDS에게 상당한 부담이 될 것으로 분석되고 있다.

이 모임이 이 부회장을 포함한 전‧현직 최고경영자를 직접 겨냥한 것은 올해 초 이 부회장이 삼성SDS 주식 2.05%를 매각할 때 이미 물류사업 분할에 대한 정보를 알고 있었을 것이란 이유에서다.

전‧현직 최고경영자가 이 회사의 매출을 2020년까지 20조원으로 키우겠다는 등 사실상 불가능한 목표를 밝히며 주주들을 현혹해 주가를 움직였고 결과적으로 오너가 이익을 챙길 수 있는 판을 깔아줬다는 주장을 하고 있다.

결국 이번 사업 분할 움직임이 회사의 중장기적인 비전과 성장을 고려했다기보다는 오너 일가의 그룹 지배력 강화와 사익추구에만 초점을 맞춘 행위로 건실한 회사를 공중분해시키며 소액주주들을 기망하는 것이라는 게 이들 주장의 골자인 셈이다.

이런 소액주주의 반발은 어찌보면 회사 입장에선 어느 정도 감수하고 밀어붙일 수 있는 수준이다. 그러나 재계에서 보는 시선은 ‘만만치 않다’로 모아진다. 소액주주 일부의 반발 움직임이기는 하나 이전 삼성물산 통합 과정과 달리 국내의 반대 목소리라는 점에서다.

사실 삼성물산 통합 당시 이른바 반대파는 외국계 투자펀드였다. 삼성물산 통합에 대해 다소 부정적인 국내의 시선이 없었던 것은 아니나 외국의 투기자본과 맞붙는 삼성물산을 보며 국내의 반대여론은 일종은 애국적 찬성의 분위기로 돌아섰던 것이다.

이런 이유로 이 펀드와 법정공방의 진통을 겪는 등 어려움도 있었지만 삼성물산의 통합작업은 성공적으로 마무리된 바 있다. 하지만 통합 이후 삼성물산의 주가는 곤두박질쳤고 주주들의 반응도 싸늘해져 있다.

이런 상황에서 삼성SDS의 분할 움직임에 대해 국내의 우려 목소리가 나온다는 것은 삼성 입장에서 그만큼 난감할 수밖에 없다. 반응을 제대로 살피지 않고 밀어붙일 경우 단순히 소액주주모임뿐만 아니라 시민사회단체 등의 공세로도 이어질 수 있다는 관측이 우세하다.

때문인지 삼성은 사업 분할 입장을 공식화한지 이틀이 지나지 않아 신중한 모습으로 돌아섰다. 지난 8일 삼성 수요사장단회의에 참석한 홍원표 삼성SDS IT솔루션서비스 부문 사장은 “주주가치를 훼손하지 않는 범위에서 분할을 추진하겠다”는 말로 한발 물러섰다.

재계 한 관계자는 “소액주주의 반대 목소리가 커지면 시민사회와 정치권 일각으로까지 파장이 확대될 수 있다”며 “어떤 명분보다도 이재용 부회장 등 오너일가의 현안이 걸려있는 곳이라는 점에서 정치권 일각에서도 관심을 갖고 들여다볼 수 있는 현안”이라고 내다봤다.