[KJtimes=김승훈 기자]유가 급락으로 절감된 비용이 그대로 항공사 이익으로 이어질지는 불투명하다는 분석이 나와 그 배경에 관심이 모아진다. 20일 KB증권은 이 같은 분석을 내놓고 항공운송 업종에 대해 종전처럼 투자의견 ‘중립’(Neutral)을 제시했다. 그러면서 최근 항공주 주가를 끌어올린 것은 유가 하락에 따른 손익 개선 기대로 판단한다고 밝혔다. KB증권은 지난 19일 항공 3사(대한항공·아시아나·제주항공) 합산 시가총액의 경우 전일 대비 2.7% 증가했는데 이는 내년 1월 인도분 서부 텍사스산 원유(WTI)가 7.3% 급락한 영향으로 보인다고 평가했다. 강성진 KB증권 연구원은 “유가 하락이 비용 절감 요인임은 분명하지만 항공사 영업손익은 반드시 절감되는 비용만큼 개선되는 것은 아니다”며 “절감된 비용은 유류할증료 축소를 포함한 단가 하락으로 상쇄되고 그 하락 폭은 업황에 따라 달라진다”고 분석했다. 강 연구원은 “"부진한 최근 업황을 고려하면 단가가 유가 하락 반영 수준보다 크게 하락할 수 있고 실제 영업손익 개선 폭은 절감된 비용보다 훨씬 작을 수 있다”면서 “당분간 항공사들의 단가 인하 경쟁이 강화할 가능성이 크다”고 내다봤다. 한편 국제
[Kjtimes=김봄내 기자]미국 연방공개시장위원회(FOMC)의 19일(현지시간) 발표 내용이 시장 기대에 미치지 못했다며 국내 증시에도 부정적인 영향을 줄 것일는 진단이 나왔다. 20일 유진투자증권은 이 같은 진단을 내놓고 전날 미국 주식시장에서도 유틸리티·부동산투자신탁(REIT) 등 방어적인 섹터만 그나마 선방했고 반도체와 은행, 자본재 등 섹터가 부진했으며 국내 시장에서도 당분간 배당을 비롯한 방어적인 섹터에 관심을 둘 필요가 있다고 조언했다. 유진투자증권은 점도표상 내년 금리 인상 기대가 예상대로 3차례에서 2차례로 낮아지긴 했지만 삭제될 것으로 보았던 ‘추가적인 점진적인 금리 인상’(further gradual increase) 문구가 여전히 포함됐으며 일부 경기에 대한 우려의 목소리를 반영하는 등 주식시장 입장에서는 상당히 매파적이었다고 평가했다. 허재환 유진투자증권 연구원은 “미국 주식시장이 이미 주가가 낮아진 상태에서 추가로 하락한 점을 고려하면 시장은 이번 연방준비제도의 금리 인상이 미국 경기 둔화를 가속할 가능성을 반영한 것으로 해석할 수 있다”고 판단했다. 허 연구원은 “연준의 금리 인상이 속도를 내면서 지난 9월 이후 미국 기업들의 자금
[KJtimes=김승훈 기자]하림지주[003380]와 한화에어로스페이스[012450]에 대해 KB증권과 키움증권 등 증권사가 각각 주목하면서 그 배경에 관심이 쏠린다. 18일 KB증권은 하림지주에 대해 목표주가 1만6000원과 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 이는 이 회사가 양재동 화물터미널 부지개발을 기대할 수 있다는 분석에 따른 것이다. KB증권은 주요 자회사 실적 개선도 투자 포인트라며 벌크선 시황 개선으로 팬오션 실적 개선이 예상되고 사료 부문 자회사 선진, 팜스코, 제일사료는 사료판매량 회복과 판가 인상 효과로 점진적인 실적 개선세를 보일 것이라고 예상했다. 같은 날, 키움증권은 한화에어로스페이스의 목표주가를 4만원에서 4만2천원으로 올렸다. 이는 이 회사의 4분기 실적이 시장 기대치를 웃돌 것이라는 전망에 기인한다. 키움증권은 내년에는 한화테크윈과 한화시스템이 실적 개선을 주도하고 한화S&C 합병, ㈜한화 항공 및 공작기계 사업 인수 효과가 온전하게 더해질 것이며 내년 영업이익 추정치를 기존 1131억원에서 1437억원으로 높인다고 설명했다. 김준섭 KB증권 연구원은 “현재 하림지주의 주가 동인은 손자회사 하림산업의 양재동 부지개발 이슈로…
[KJtimes=김승훈 기자]삼성전기[009150]의 4분기 실적이 시장 기대치를 밑돌 것이라는 전망이 나왔다. 18일 대신증권은 삼성전기에 대해 이 같은 전망을 내놓고 이 종목에 대한 목표주가를 22만원에서 18만원으로 내리고 중장기적 관점에서 비중 확대를 제시했다. 대신증권은 전통적인 비수기 및 재고 조정 기간으로 기판(PCB)과 카메라 모듈의 매출도 예상 대비 낮아졌기 때문이라며 MLCC 평균공급가격의 상승 추세는 유효해 내년 1분기 및 연간 기준으로는 영업이익이 증가할 것이라고 밝혔다. 박강호 대신증권 연구원은 “삼성전기의 올해 4분기 영업이익은 3146억원으로 종전 추정치 3574억원 및 시장 기대치 3783억원을 하회할 것”이라며 “적층세라믹콘덴서(MLCC) 가격 하락보다는 미중 무역분쟁 영향으로 중국에서 모바일 수요가 약화한 데다 삼성전자와 애플의 스마트폰 판매 부진으로 정보기술(IT)용 MLCC 12월 매출이 둔화했기 때문”이라고 분석했다. 한편 지난달 20일 키움증권은 삼성전기에 대해 적층세라믹캐패시터(MLCC) 업체 중 3분기 수익성 개선이 가장 두드러졌으며 이 같은 개선세는 4분기에도 이어질 것이라는 전망을 내놓은 바 있다. 당시 김지산…
[KJtimes=김승훈 기자]SK하이닉스[000660]의 실적 둔화가 빠르게 진행되면서 분기 실적 바닥이 내년 1분기에서 2분기로 늦어질 것이라는 분석이 나왔다. 17일 하나금융투자는 SK하이닉스에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대한 투자의견을 ‘매수’에서 ‘중립’으로, 목표주가는 7만8000원에서 6만2000원으로 각각 하향 조정했다. 하나금융투자는 SK하이닉스의 월별 실적 둔화가 빠르게 진행되고 있으며 지난달 국내 메모리 반도체 수출이 중량 기준으로는 전월 대비 5.6%, 금액 기준으로는 14.4% 각각 감소했다고 설명했다. 김경민 하나금융투자 연구원은 “수요 부진으로 공급사들의 D램과 낸드 재고가 3∼4주 이상 수준으로 늘어날 것”이라며 “이에 따라 SK하이닉스의 분기 실적 바닥을 확인하는 시점은 기존에 예상했던 내년 1분기보다 늦어진 2분기가 될 것”이라고 진단했다. 김 연구원은 “SK하이닉스의 내년 1분기 영업이익을 3조7000억원, 2분기는 3조6000억원으로 각각 전망된다”면서 “향후 투자의견 재조정 촉매는 무역분쟁 완화나 내년 2분기 D램 가격 흐름”이라고 밝혔다. 한편 지난 10일 한국투자증권은 SK하이닉스에 대해 내년 실적이 올해보
[KJtimes=김승훈 기자]KT[030200]와 삼성전자[005930]에 대해 KB증권과 대신증권이 각각 주목하면서 그 이유에 관심이 모아진다. 14일 KB증권은 KT에 대해 기존 목표주가 3만9000원과 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 이는 이 회사가 부동산 자산 수익화에 속도가 붙고 있다는 분석에 따른 것이다. KB증권은 KT의 부동산 매출액이 올해 4500억원대에서 2020년 7000억원대로 증가할 전망이라며 부동산 매출 증가는 호텔 운영 수익, 기업형 임대주택 수익, 기존 전화국 국사 임대수익이 주도할 것이라고 분석했다. 같은 날, 대신증권은 삼성전자에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 5만5000원을 유지했다. 이는 이 회사가 내년에 실적이 개선될 것이는 전망에 기인한다. 대신증권은 삼성전자의 내년 사업 부문별 영업이익의 경우 반도체의 경우 올해보다 22% 감소한 36조5000억원, 디스플레이는 30% 늘어난 3조8000억원, IM(정보기술모바일)은 올해와 비슷한 10조5000억원, 가전은 3% 증가한 2조1000억원이 될 것이라고 예상했다. 김준섭 KB증권 연구원은 “지난 7월 개장한 동대문 노보텔 호텔이 2019년 연간 기준 매출액 230억원
[KJtimes=김승훈 기자]SPC삼립[005610]이 내년에 모든 사업 부문에서 실적 개선세를 보일 것이라는 분석이 나왔다. 14일 삼성증권은 SPC삼립에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 16만원을 유지했다. 그러면서 목표주가 16만원을 고려한 주가수익비율(PER)은 24배로 밸류에이션(가치평가) 부담이 있지만 장기적인 관점에서 긍정적인 시각을 유지하고 있다고 밝혔다. 삼성증권은 SPC삼립의 내년 매출과 영업이익의 경우 2조3400억원과 761억원으로 올해보다 7.2%, 26.6% 각각 증가할 것이며 전 부문에서 실적 개선세가 나타날 것이라고 내다봤다. 조상훈 삼성증권 연구원은 “빵, 샌드위치 등의 베이커리 부문은 고부가가치 제품 판매 확대와 소매점포 채널 확대를 통해 수익성 개선이 기대된다”며 “푸드 부문은 원가 부담 완화와 청주공장 가동률 상승을 통해 큰 폭의 수익성 개선이 기대되고 있다”고 분석했다. 조 연구원은 “물류를 포함한 식품유통 부문도 외부 영업 증가와 고수익성 품목 취급 증가로 영업이익이 28.0% 증가할 것”이라고 예상했다.
[KJtimes=김승훈 기자]삼성바이오로직스[207940]와 한국전력[015760]에 대해 NH투자증권과 신한금융투자 등 증권사가 관심을 나타내 그 이유가 주목되고 있다. 13일 NH투자증권은 삼성바이오로직스에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 46만원을 제시했다. 이는 이 회사가 바이오 의약품 위탁생산(CMO) 부문을 중심으로 2020년까지 고성장을 이어갈 것이라는 분석에 따른 것이다. NH투자증권은 최근 회계이슈로 삼성바이오 주가가 고점 대비 32.4% 하락했지만 펀더멘털(기초여건) 전망은 긍정적이라며 CMO 부문만 고려해도 2020년까지 고성장세를 이어갈 수 있다고 설명했다. 같은 날, 신한금융투자는 한국전력의 목표주가를 4만1000원으로 종전보다 11% 올리고 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 이는 이 회사의 실적이 ‘의심의 여지 없이’ 오는 2020년까지 개선될 것이라는 분석에 기인한다. 신한금융투자는 한국전력의 내년 영업이익의 경우 3조6800억원으로 흑자 전환하고 2020년에는 5조1300억원으로 증가하는 등 실적 개선 추세가 지속될 것으로 내다봤다. 구완성 NH투자증권 연구원은 “삼성바이오로직스는 내년 3공장 가동으로 ‘론자’를 제치고 생산능
[KJtimes=김승훈 기자]한화[000880]가 내년에 금융부문의 실적 부진이 예상된는 분석이 나왔다. 13일 SK증권은 한화에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대한 목표주가를 4만7000원에서 4만3000원으로 내렸다. 그러면서 이 회사의 본격적인 주가 반등 시기는 늦어질 가능성이 있으며 내년 투자 매력도는 높지 않다고 밝혔다. SK증권은 올해 한화의 상장 자회사는 실적 부진이 이어지며 주가도 크게 하락했으며 이는 한화의 순자산가치(NAV) 감소로 이어져 한화의 주가 역시 부진한 한 해였다고 진단했다. 최관순 SK증권 연구원은 “내년에도 한화 연결 실적의 절대적인 비중을 차지하는 금융부문의 부진이 예상된다”면서 “한화케미칼의 지배주주 순이익 감액이 예상되는 등 상장 자회사의 실적 부진이 이어질 것”이라고 관측했다. 한편 이날 한화그룹은 한국메세나협회와 함께 운영하는 ‘한화청소년오케스트라’가 연말을 맞아 소방관들을 응원하는 송년 클래식 음악회를 열었다고 밝혔다. 한화에 따르면 지난 12일 한화청소년오케스트라는 충남 천안의 중앙소방학교에서 200여명의 소방관이 참석한 가운데 시벨리우스의 교향시 ‘핀란디아’ 등 클래식 음악을 비롯해 팝송, 가곡 등을 연
[KJtimes=김승훈 기자]삼성바이오로직스[207940]의 장기적 성장성에 주목할 필요가 있다는 분석이 나왔다. 11일 KB증권은 삼성바이오로직스에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대해 종전처럼 목표주가 52만원과 투자의견 ‘매수’를 제시했다. 그러면서 이 회사의 경우 내년은 글로벌 대표 바이오의약품 생산 파트너로서 입지를 공고히 하는 첫해라고 설명했다. KB증권은 지난 2016년 11월 상장 당시부터 이어진 회계 관련 불확실성을 걷어내고 장기적인 성장성에 주목해야 할 시점이라며 바이오의약품 시장의 높은 성장성과 그에 따른 CMO(위탁생산) 산업의 풍부한 수요에는 변함이 없다고 덧붙였다. 이태영 KB증권 연구원은 “그간 삼성바이오로직스는 프랑스 생고뱅과 바이오의약품 생산 및 개발에 사용되는 일회성 플라스틱 부품 공급계약을 체결하고 셀트리온의 바이오시밀러에 대한 위탁생산을 논의하는 등 위탁생산 사업 확대에 전념해왔다”고 밝혔다. 같은 날, 키움증권은 삼성바이오로직스에 대해 긍정적인 주가 흐름을 보일 것이라는 전망을 내놨다. 그러면서 이 종목에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 46만원으로 기업분석을 시작했다. 키움증권은 삼성바이오로직스의 올해 4분
[KJtimes=김승훈 기자] 롯데그룹의 지주회사로 지난 10월 출범한 롯데지주[004990]와 삼성SDI[006400]에 대해 하이투자증권과 키움증권 등 증권사가 주목하면서 그 배경에 관심이 쏠린다. 11일 하이투자증권은 롯데지주를 배당 수익 등이 기대되는 투자 유망주로 꼽았다. 그러면서 롯데그룹은 중장기 배당 성향을 30%까지 강화할 예정이며 롯데케미칼 자회사 편입 및 롯데쇼핑 실적 정상화 등으로 인해 롯데지주는 배당 확대의 최대 수혜가 예상된다고 분석했다. 같은 날, 키움증권은 삼성SDI에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 32만원을 유지했다. 이는 이 회사가 전기차와 에너지저장장치(ESS) 부문의 고성장에 힘입어 내년에 영업이익 1조원 달성에 도전할 것이라는 전망에 기인한다. 이상헌 하이투자증권 연구원은 “롯데그룹은 5년간 모두 50조원의 투자를 계획 중이고 그중 25% 비중으로 투자하는 유통 사업은 온라인-오프라인 플랫폼 통합인 O4O(Online for Offline) 전략으로 시너지를 창출한다는 계획”이라며 “더불어 배송 혁신이 가져오는 차별화된 쇼핑 등을 통해 성장할 것”이라고 예상했다. 김지산 키움증권 연구원은 “삼성SDI의 4분기 영업이익은
[KJtimes=김승훈 기자]포스코켐텍[003670]이 포스코ESM과의 합병으로 양극재와 음극재를 모두 생산하는 업체로의 성장과 주가 상승이 기대된다는 분석이 제기됐다. 10일 하나금융투자는 포스코켐텍에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대해 목표주가 9만1000원과 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 그러면서 포스코ESM이 생산능력을 2022년까지 총 6만2000t으로 증설할 계획으로 확충 완료 시 예상 영업이익이 1400억원에 이를 것으로 추산했다. 하나금융투자는 포스코켐텍이 포스코ESM을 흡수합병하기로 했는데 이에 따라 국내에서 유일하게 양극재와 음극재 사업을 모두 영위하는 2차전지 소재 업체로 자리매김하며 실적과 밸류에이션(평가가치) 모두 상향조정될 것이라고 내다봤다. 김현수 하나금융투자 연구원은 “합병공시 내용 중 포스코 ESM의 2022년 예상 영업이익이 430억원이었는데 이는 수익가치가 저평가된 결과로 판단된다”며 “향후 포스코ESM의 적정가치가 포스코켐텍에 반영되며 주가 상승을 견인할 것”이라고 분석했다. 김 연구원은 “포스코켐텍 주가는 최근 12개월간 96% 상승했다가 시장 조정으로 최근 한 달간 11% 하락했다”면서 “올해 70GWh 규모인
[KJtimes=김승훈 기자]SK하이닉스[000660]의 내년 실적이 올해보다 31%가량 감소할 것이라는 전망이 나왔다. 10일 한국투자증권은 SK하이닉스에 대해 이 같은 전망을 내놓고 그 이유로 반도체 메모리 수요 둔화가 예상보다 심하다고 설명하면서 투자의견으로 ‘중립’을 제시했다. 한국투자증권으 모리 수요 둔화가 예상보다 심해 SK하이닉스의 D램과 낸드 출하량이 당초 예상치보다 부진할 전망이라며 4분기 매출액과 영업이익이 당초 추정 대비 각각 7%, 10% 낮을 것이라고 분석했다. 유종우 한국투자증권 연구원은 “"수요가 부진하지만 단기적으로 생산량 조절을 할 수 있는 여지가 크지 않아 메모리업체의 재고가 빠르게 늘어날 전망”이라며 “높아진 재고가 다시 낮아지는 시점까지 메모리 가격과 주가의 상승 모멘텀은 기대하기 어렵다”고 판단했다. 유 연구원은 “메모리 가격 하락 폭 확대를 반영해 내년 영업이익 추정치를 15조1000억원으로 당초 예상보다 하향 조정하는데 이는 올해 추정치(21조9000억원)보다 31% 감소하는 것”이라면서 “설비투자 축소를 지금 결정한다고 해도 그 영향은 내년 하반기부터 나타날 수 있으며 현재 증가하는 재고를 부진한 수요가 언제 해소할
[KJtimes=김승훈 기자]미국이 수입 자동차에 25% 관세를 부과하면 한국의 국내총생산(GDP)은 최소 0.11%에서 최대 0.57% 감소할 수 있다는 추정이 제기됐다. 7일 KB증권은 이 같은 추정을 내놓고 다만 관세 부과로 미국 경제도 손실이 불가피하며 25% 관세 부과를 100% 소비자에게 가격으로 전가하면 자동차 소비지출은 최대 598억 달러 줄 것이라고 예상했다. KB증권은 관세의 수출가격 가격 전이 정도와 미국의 수입차와 미국산 차의 가격 변화에 따른 대체 탄력성 등에 따라 한국 경제의 총생산은 최소 0.11%에서 최대 0.57%까지 감소할 것으로 추정된다고 분석했다. 문정희 KB증권 연구원은 “미국이 수입 자동차 및 부품에 25%의 고율 관세를 부과하면 관세 상승분의 일부는 공급자가 부담하더라도 66%는 소비자에게 전가될 것”이라고 판단했다. 문 연구원은 “한국의 자동차 수출가격은 16.5% 오르고 대미 수출은 2017년 기준 43억8000만 달러 감소할 것”이라면서 “미국으로의 총수출은 6.4% 줄고 명목 GDP는 0.29% 하락할 것”이라고 관측했다. 한편 미국의 무역적자가 10년 만의 최대 규모를 기록한 것으로 나타났다. 6일(현지시간)
[KJtimes=김승훈 기자]넷마블[251270]의 최근 주가 하락이 과도하다는 분석이 나왔다. 7일 메리츠종금증권은 넷마블에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대해 강력한 매수 기회라고 평가했다. 그러면서 이 회사의 4분기 매출액이 5909억원, 영업이익이 827억원으로 시장 전망치에 부합할 것으로 내다봤다. 메리츠종금증권은 블소 레볼루션의 실적 기여와 ‘BTS월드’, ‘A3’, ‘세븐나이츠2’ 등 내년 상반기 신작 라인업을 고려하면 12월 주가가 15.3% 하락한 것은 강력한 매수 기회라고 분석했다. 김동희 메리츠종금증권 연구원은 “블소 레볼루션 출시 초반에 강제 종료 현상 등 소소한 오류들이 발생했으나 이는 신규 게임 서비스 초기에 통상 나오는 이슈”라며 “오히려 초반 서버 접속 장애, 그래픽·과금체계 등에 대한 논란은 게임에 대한 높은 관심으로 해석된다”고 밝혔다. 김 연구원은 “블소 레볼루션은 출시 첫날 애플 앱스토어 다운로드 및 매출 1위, 구글플레이 다운로드 1위를 기록했으며 구글플레이 매출 순위도 이번 주말을 기점으로 상위권에 진입할 것”이라면서 “넷마블의 4분기 매출액이 5909억원, 영업이익이 827억원으로 시장 전망치에 부합할 것”이
[창간 : 2010년 6월 21일] / 제호 : KJtimes / Tel)02-722-6616 / 주소 : 서울시 금천구 서부샛길 606 (구 가산동 543-1) 대성디폴리스 A동 2804호 / 등록번호 :아01339 / 등록일 : 2010년 9월3일 / 발행•편집인 : 신건용 / 발행일자 : 2010년 9월 3일 / 청소년보호책임자 : 신건용
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