[KJtimes=김승훈 기자]효성첨단소재[298050]가 올해 상반기 타이어코드 원료가격 상승으로 수익성이 하락했다는 분석이 나왔다. 5일 KB증권은 효성첨단소재에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대한 목표주가를 24만6000원에서 20만5000원으로 내리고 투자의견은 종전처럼 ‘매수’로 제시했다. 실제 효성첨단소재의 2분기 매출액은 7497억원으로 지난해 같은 기간보다 4.4% 증가했으나 영업이익은 460억원으로 27.3% 줄었다. 백영찬 KB증권 연구원은 “2분기 타이어 보강재 영업이익은 288억원으로 지난해 같은 기간과 전분기 대비 모두 감소했다”며 “원료가격 상승으로 타이어코드 스프레드(원가와 판매가 차이)가 크게 하락하면서 이익감소가 이어졌다”고 분석했다. 백 연구원은 “다만 3분기 매출액과 영업이익은 각각 7527억원, 452억원으로 지난해 같은 기간보다 6.6%, 17.6% 증가할 전망”이라면서 “원료가격 상승 부담은 있지만 지속적인 판매가격 인상으로 스프레드는 저점에서 소폭 반등할 것이고 올해 상저하고 실적 흐름이 예상된다”고 내다봤다. 한편 지난 7월 30일 KTB투자증권은 효성첨단소재에 대한 투자의견과 목표주가로 각각 ‘매수’와 22
[KJtimes=김승훈 기자]SK텔레콤[017670]의 결합 대상 플랫폼 서비스가 많아졌다는 분석이 나왔다. 3일 KB증권은 SK텔레콤에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대한 목표주가와 투자의견을 종전처럼 33만원과 ‘매수’로 제시했다. 그러면서 통신업종 전반적으로 가계통신비 인하에 대한 우려가 감소하는 점, 사업 포트폴리오 관점에서 안정성 부각되는 점이 투자 포인트로 작용한다고 밝혔다. KB증권은 SK텔레콤이 이미 결합해 판매하던 무선통신, 초고속인터넷, IPTV 외에도 전자상거래 플랫폼 11번가와 미디어 플랫폼 옥수수(Oksusu)도 트래픽 점유율을 높여가고 있다고 설명했다. 김준섭 KB증권 연구원은 “11번가의 전자상거래 서비스와 옥수수의 온라인동영상서비스(OTT), 최근 인수한 ADT캡스의 물리보안 서비스도 SK텔레콤이 제공하는 서비스의 결합 대상이 될 수 있다”고 판단했다. 김 연구원은 “SK텔레콤이 제공하는 상품인 플랫폼 서비스가 점차 늘어나면서 각 상품에 대한 교차 네트워크 효과가 발생할 것”이라면서 “플랫폼 사용자 해지율과 마케팅 비용이 더욱 감소할 수 있을 것”이라고 분석했다. 한편 SK텔레콤은 오는 6일 서울 광진구 비스타 워커힐 호
[KJtimes=김승훈 기자]LG[003550]가 상장 자회사의 가치변화에 비해 주가 하락 폭이 과도하다는 분석이 나와 시선을 끌고 있다. 31일 KB증권은 LG에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대한 투자의견을 ‘중립’에서 ‘매수’로 상향 조정하고 목표주가는 종전처럼 9만7000원을 제시했다. 그러면서 LG의 자회사와 손자회사 보유 지분율이 최근 이슈인 공정거래법 개정안에서 제시하는 지분율을 상회해 개정안이 통과돼도 부정적인 영향에서 자유롭다고 밝혔다. KB증권은 주요 자회사인 LG전자와 LG화학의 올해 2분기 실적발표 이후 실적 부진 이슈로 LG의 주가가 자회사 주가 하락세 영향을 받았으며 현재 주가 수준은 주가순자산비율(PBR) 0.73배로 낮은 수준이라고 분석했다. 김준섭 KB증권 연구원은 “LG전자와 LG화학의 주가 회복세가 지주회사인 LG 주가에도 영향을 미칠 것”이라며 “최근 LG화학 주가가 회복되고 LG전자는 하반기에 자회사 LG디스플레이를 중심으로 실적 개선세가 예상돼 주가가 오를 것”이라고 기대했다. 김 연구원은 “비상장 자회사 서브원의 실적 향상도 눈여겨볼 만하다”면서 “해외 건설사업 매출 증가로 2분기 영업이익이 700억원으로 지
[KJtimes=김승훈 기자]매일유업[267980]과 신세계[004170]에 대해 증권사가 주목하면서 그 이유에 관심이 쏠린다. 31일 하나금융투자는 매일유업에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가에 대해 각각 12만5000원을 유지했다. 이는 이 회사가 올해 3분기에 좋은 실적을 낼 것이라는 예상에 따른 것이다. 하나금융투자는 경쟁사의 제품 판매가격 인상에 따른 가격 인상 모멘텀도 여전히 유효하며 현재 주가는 12개월 예상 주가수익비율(PER) 10.5배에 불과해 밸류에이션(가치평가)도 매력적이라고 평가했다. 같은 날, NH투자증권은 신세계에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 55만원을 유지했다. 이는 이 회사의 면세점 업황이 상승국면에 다시 진입했다는 분석에 기인한다. NH투자증권은 신규 면세점 실적이 온기로 반영되면서 면세부문의 순매출과 영업이익은 오는 2019년 3조5000억원과 900억원, 2020년 3조9000억원과 2000억원에 이를 것이며 중장기적으로 면세부문의 영업 가치는 4조원에 이를 수 있을 것이라고 내다봤다. 심은주 하나금융투자 연구원은 “3분기 별도기준 매출과 영업이익은 각각 3476억원, 218억원으로 추정한다”며 “지난해 높은 베이스에
[KJtimes=김승훈 기자]대우조선해양[042660]과 두산밥캣[241560]에 대해 증권사가 관심을 가지면서 그 이유에 관심이 쏠린다. 30일 유진투자증권은 대우조선해양에 대한 투자의견과 목표주가를 종전처럼 ‘매수’와 3만3700원으로 제시했다. 이는 이 회사가 안정적으로 수주를 늘려가고 있다는 분석에 따른 것이다. 유진투자증권은 선가 상승이 진행 중이라는 점에서 현시점이 조선주 매수 시점으로 나쁘지 않으며 루마니아 망갈리아조선소 매각 손실이 3분기에 발생해 올해 순이익은 부진하겠지만 현 재 주가는 주가순자산비율(PBR) 0.8배 수준으로 조선업종 최선호주로서 가치가 충분하다고 평가했다. 같은 날, 하나금융투자는 두산중공업이 보유 중인 두산밥캣 지분 전량을 매각한 것이 두산밥캣의 주가에 미치는 영향은 제한적일 것이라고 진단했다. 두산중공업은 전날 장 마감 후 공시를 통해 재무구조를 개선하기 위해 두산밥캣 주식 157만8070주(지분율 10.55%)를 3681억원에 전량 처분하기로 했다고 밝혔다. 하나금융투자는 이번 지분 매각은 일반적인 ‘블록딜’(시간외대량매매) 형태가 아닌 ‘총수익스왑’(TRS: Total Return Swap) 방법으로 국내 금융기관
[KJtimes=김승훈 기자]셀트리온헬스케어[091990]가 올해 2분기에 매출이 부진하고 수익성은 악화됐다는 분석이 나왔다. 30일 미래에셋대우는 셀트리온헬스케어에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목의 목표주가를 12만원에서 11만원으로 내리면서 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 이 회사는 2분기 연결 기준 매출액이 1838억원으로 지난해 같은 기간보다 19.9% 줄고 영업이익은 152억원으로 66.7% 감소하면서 시장 전망치를 하회했다. 미래에셋대우는 매출이 기대에 못 미친 이유는 바이오시밀러 인플렉트라(램시마의 미국 판매명)의 미국향 매출이 없었고 새 회계기준(IFRS15)에 따라 램시마의 매출이 보수적으로 반영됐기 때문이라고 설명했다. 김태희 미래에셋대우 연구원은 “유럽향 램시마의 판가 인하, 매입 단가가 높은 허쥬마 판매, 직접 판매 체계 구축에 따른 인건비 증가로 수익성도 악화했다”며 “다만 하반기 실적은 정상화할 것”이라고 예상했다. 김 연구원은 “트룩시마, 허쥬마의 유럽 성과가 램시마의 초기 성과보다 좋고 미국에서 점유율 상승이 기대된다”면서 “연내 트룩시마와 허쥬마의 미국 허가가 예상되고 최근 램시마SC의 임상3상 완료로 4분기 유럽 허가 신
[KJtimes=김승훈 기자]삼성전기[009150]가 NH투자증권과 DB금융투자 등 증권사들로부터 주목을 받으면서 그 배경에 관심이 쏠린다. 29일 NH투자증권은 삼성전기에 대한 목표주가를 19만원에서 21만원으로 올리고 투자의견은 종전처럼 ‘매수’로 제시했다. 이는 이 회사가 향후 고부가가치 적층세라믹커패시터(MLCC)의 가격 상승으로 혜택을 볼 것이라는 분석에 따른 것이다. NH투자증권은 삼성전기는MLCC 가격 상승, 트리플 카메라 등 카메라 스펙 상향으로 내년 연간 영업이익은 약 1조4300억원에 달할 전망으로 구조적 성장에 기인한 실적 확대가 여전히 매력적이라고 평가했다. 같은 날, DB금융투자는 삼성전기에 대한 투자의견과 목표주가를 종전처럼 ‘매수’와 21만원으로 제시했다. 이는 이 회사가 올해 1조원에 가까운 영업이익을 거둘 것이라는 분석에 기인한다. DB금융투자는 삼성전기의 올해 3분기 영업이익 전망치를 종전 2530억원에서 3192억원으로 상향 조정했으며 현재 2850억원인 시장 컨센서스도 더 올라가야 한다고 설명했다. 그러면서 4분기에도 무난한 실적을 내 연간 영업이익은 9820억원으로 1조원에 육박할 것이라고 전망했다. 이규하 NH투자증권
[KJtimes=김승훈 기자]SPC삼립[005610]이 올해 3분기부터 실적이 개선될 것으로 예상된다는 분석이 나왔다. 29일 KB증권은 SPC삼립에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대한 목표주가와 투자의견을 종전처럼 17만원과 ‘매수’로 제시했다. 그러면서 제빵부문 점유율이 독보적이고 간편식 중심 수익구조 향상이 뚜렷하며 3분기부터는 본격적인 실적 개선과 주가 상승이 예상된다고 밝혔다. KB증권은 SPC삼립의 3분기 매출액의 경우 지난해 같은 기간보다 2.6% 증가한 5363억원, 영업이익은 81.2% 증가한 137억원으로 전망되며 지난 2분기를 기점으로 1년간 이어진 영업이익 감소세에서 벗어났다고 덧붙였다. 박애란 KB증권 연구원은 “‘캐시카우’인 제빵부문이 품목과 유통채널 다변화를 중심으로 성장하는 가운데 계란 가격 하락에 따른 원가 안정화, 에그팜 청주 공장의 이익 기여도 확대, 식품 유통마진 개선 등이 실적 개선을 이끌 것”이라고 분석했다. 박 연구원은 “전통적인 양산빵의 양적 성장은 제한적이나 샌드위치와 냉장 디저트 등 간편식 중심 고성장이 지속 중이며 고부가 제품 특성상 성장성과 수익성이 동시에 부각되고 있다”고 판단했다. 한편 지난 6월
[KJtimes=김승훈 기자]GS건설[006360]의 해외수주 회복세가 올해 하반기에 본격화할 것이라는 분석이 나왔다. 28일 유안타증권은 GS건설에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 6만3000원을 유지했다. 그러면서 올해 하반기를 기점으로 알제리 소나트랙 정유공장(25억달러), 인도네시아 발리파판 정유공장(40억달러), 롯데케미칼[011170] 타이탄NCC(40억달러) 등 대형 현장에서 의미 있는 수주 성과가 있을 것이라고 내다봤다. 유안타증권은 20조원 규모의 GS그룹 투자 계획과 더불어 안정적인 그룹사 물량 확보와 배당 기대감 역시 긍정적이라며 전환사채 전환에 따른 단기 수급 부담이 상존하나 최근 양호한 주가 흐름 등을 고려하면 주가 상승 여력은 충분하다고 분석했다. 김기룡 유안타증권 연구원은 “사업 규모가 10조원으로 알려진 베트남 개발 프로젝트 시범사업이 예정대로 진행될 전망”이라며 “GS건설은 호찌민 3개 부지 중 투티엠과 냐베 신도시에 각각 약 300세대 규모의 빌라와 아파트를 착공할 예정으로 하반기 사전청약 절차 이후 더욱 구체적인 향후 일정을 확인할 수 있을 것”이라고 설명했다. 김 연구원은 “주요 해
[KJtimes=김승훈 기자]CJ CGV[079160]의 중국 사업 적정가치를 하향 조정한다는 분석이 나왔다. 27일 SK증권은 CJ CGV에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목의 목표주가를 10만원에서 7만3000원으로 내렸다. 그러면서 이 회사의 주가는 5월 이후 가파르게 하락했는데 그 이유는 5월 리라화 가치 하락에 따른 터키 법인 리스크, 6월 위안화 가치 하락에 의한 중국 사업 우려 및 최저임금 인상에 따른 국내 사업의 수익성 악화 우려가 반영됐기 때문이라고 밝혔다. SK증권은 최근 급락한 위안화 가치가 중국의 구매력을 떨어뜨려 소비 둔화로 나타날 수 있으며 이는 중국의 중·단기 관람객 성장 둔화를 이끌어 CJ CGV 중국 사업의 성장 속도를 일시적으로 둔화시킬 수 있다고 진단했다. 손윤경 SK증권 연구원은 “베트남 법인의 성장에 대한 기대가 크다”며 “CJ CGV의 현지 스크린 점유율은 42%로 베트남의 높은 경제 성장과 그에 따른 극장 및 영화 배급 시장의 성장 수혜를 충분히 누릴 수 있을 것”이라고 분석했다. 반면 이날 미래에셋대우는 CJ CGV에 대해 기존 목표주가 8만원과 투자의견 ‘매수'를 유지했다. 이는 이 회사가 빠르게 성장하는 베트
[KJtimes=김승훈 기자]한솔케미칼[014680]에 대해 이베스트투자증권이 24일 투자의견을 ‘매수’로 유지한 채 목표주가를 10만원에서 11만원으로 올렸다. 이는 이 회사가 올해 3분기에 역대 최대실적을 기록할 것이라는 전망에 따른 것이다. 이베스트투자증권은 한솔케미칼의 경우 지난 2월에 과산화수소 3만t(현 생산능력의 30%) 증설을 위해 750억원 규모의 시설 투자를 집행했으며 오는 2019년 초에 새 생산시설이 본격적으로 가동할 예정이어서 과산화수소를 중심으로 지속적이고 안정적인 실적 성장이 기대된다고 내다봤다. 어규진 이베스트투자증권 연구원은 “3분기 한솔케미칼의 매출액은 1477억원으로 지난해 같은 기간 대비 9.2% 늘고 영업이익은 317억원으로 35% 증가하면서 역대 최대실적을 달성할 전망”이라며 “삼성전자의 메모리 물량이 늘어나 반도체용 과산화수소 매출액 증가세가 꾸준하다”고 분석했다. 어 연구원은 “연간 매출은 5666억원, 영업이익은 1040억원으로 각각 8.5%, 31.4% 늘어 연간 기준으로도 사상 최대실적을 기록할 전망”이라면서 “메모리 업황 호조로 삼성전자, SK하이닉스 등 주요 고객사가 신규 라인을 건설하면 반도체용 과산화수소
[KJtimes=김승훈 기자]CJ헬로[037560]가 가입자 기준으로 3위의 케이블 방송 사업자 딜라이브를 인수하면 시너지가 기대된다는 분석이 나왔다. 24일 KB증권은 CJ헬로에 대해 이 같은 분석을 내놓고 이 종목에 대해 기존 목표주가 7900원과 투자의견 ‘중립’(Hold)을 유지했다. 앞서 매물로 거론되던 이 회사는 최근 딜라이브에 대한 실사를 시작하며 이 회사 인수를 추진하는 것으로 전해졌다. KB증권은 CJ헬로의 경우 매출원가로 작용하는 프로그램 사용료 증가, 고가요금제 가입자 유치를 위한 마케팅 비용 증가 등 여전히 비용구조 개선이 쉽지 않다는 점은 리스크 요인이라고 지적했다. 김준섭 KB증권 연구원은 “얼마나 싸게 인수하는지가 관건”이라며 “CJ헬로가 딜라이브를 인수하면 서울 권역 대부분에 서비스를 제공할 수 있어 프로그램 사용료와 홈쇼핑 송출 수수료 협상력 강화와 더불어 자체 콘텐츠 제공 등 시너지가 발생할 것”이라고 분석했다. 김 연구원은 “올해 2분기 CJ헬로 매출액은 지난해 같은 기간보다 5.6% 증가한 2913억원으로 케이블TV, 인터넷, 알뜰폰 가입자당평균매출(ARPU)이 모두 반등했다”면서 “저가 요금제 가입자 이탈과 고가 요금제…
[KJtimes=김승훈 기자]현대중공업그룹은 전날인 22일 현대삼호중공업을 투자회사와 사업회사로 분할해 투자회사를 현대중공업이 흡수합병하고 현대미포조선이 보유 중인 현대중공업 지분 3.9%를 현대중공업지주에 시가 매각하기로 했다고 발표했다. 이 같은 발표는 투자자들을 혼란스럽게 하고 있다. 향후 투자방향을 가늠하기 어렵다는 이유에서다. 그러면 증권사는 이번 발표에 대해 어떤 시각을 가지고 있을까. 23일 현대차증권은 현대중공업그룹의 지배구조 관련 불확실성 해소가 현대중공업[009540]과 현대미포조선[010620] 주가에 긍정적으로 작용할 것이라고 진단했다. 현대차증권은 현대중공업그룹이 전날 지배구조 개편안을 발표했는데 남아있는 재배구조 잔여 과제인 증손회사 이슈와 순환출자 이슈를 모두 해결했다고 평가했다. 같은 날, 한국투자증권은 현대중공업그룹의 지배구조 개편이 회사와 주주에게 모두 긍정적이라고 봤다. 이번 개편으로 불확실성 해소와 자회사 관리가 용이해졌다는 점이 긍정적이며 개편안을 반영한 현대미포조선의 주가순자산비율(PBR)은 0.8배, 현대중공업의 PBR은 0.6배로 순조로운 영업상황을 고려했을 때 기업가치평가(밸류에이션) 매력이 더욱 크다는 것이다.…
[KJtimes=김승훈 기자]SK[034730]와 삼성전기[009150], 코스메카코리아[241710] 등에 대해 증권사가 주목하면서 그 배경에 관심이 쏠린다. 23일 NH투자증권은 SK에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 44만원을 유지했다. 이는 이 회사의 신성장 포트폴리오 실적 모멘텀이 하반기에도 지속될 것이라는 전망에 따른 것이다. NH투자증권은 지난 7월 말 발생한 SK건설 라오스 수력발전댐 붕괴사고 관련 우려도 해소될 것으로 기대되며 전체 공사 대비 사고댐 도급액, 가입 보험 등을 감안하면 SK건설에 큰 영향은 없을 것이라고 전망했다. 이날 하나금융투자는 삼성전기의 목표주가를 20만5000원에서 22만5000원으로 올리고 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 이는 이 회사의 실적 호조가 이어질 것이라는 분석에 기인한다. 하나금융투자는 삼성전기의 올해 3분기 매출액의 경우 지난해 같은 기간보다 13% 증가한 2조887억원, 영업이익은 192% 늘어난 3013억원으로 예상하며 적층세라믹커패시터(MLCC) 업황 호조에 의한 가격 인상 효과가 예상보다 양호한 것이라고 추정했다. 같은 날, KB증권은 코스메카코리아의 목표주가를 기존 3만7500원에서 4만2000
[KJtimes=김승훈 기자] 이노션[214320]과 넥스트아이[137940]에 대해 대신증권과 하나금융투자가 각각 ‘매수’를 추천하면서 그 이유에 관심이 쏠린다. 22일 대신증권은 이노션에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 9만1000원을 유지했다. 이는 이 회사와 관련한 일감 몰아주기 이슈가 펀더멘털(기초여건)과는 무관하다는 분석에 따른 것이다. 대신증권은 이노션 주가이 경우 최근 공정거래법 개편에 따른 일감 몰아주기 기준 강화 이슈로 하락했는데 이는 최대주주 지분 10%의 오버행(대량 대기매물)과 그룹사 물량(captive)에 따른 실적 감소 우려 때문이라고 분석했다. 같은 날, 하나금융투자는 넥스트아이에 대해 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4370원을 새로 제시했다. 이는 이 회사의 실적 증가가 기대된다는 분석에 기인한다. 하나금융투자는 넥스트아이의 경우 올해 2분기 연결기준 매출액은 220억원이고 영업이익은 52억원으로 흑자 전환했으며 이차전지 검사장비 제조업체인 자회사 이노메트리의 중국향 수주물량이 큰 폭으로 증가하면서 전사 실적이 증가할 것이라고 전망했다. 김회재 대신증권 연구원은 “개편안이 최종 확정되더라도 최대주주의 지분이 시장에서 매각될 가능
[창간 : 2010년 6월 21일] / 제호 : KJtimes / Tel)02-722-6616 / 주소 : 서울시 금천구 서부샛길 606 (구 가산동 543-1) 대성디폴리스 A동 2804호 / 등록번호 :아01339 / 등록일 : 2010년 9월3일 / 발행•편집인 : 신건용 / 발행일자 : 2010년 9월 3일 / 청소년보호책임자 : 신건용
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