[KJtimes=김바름 기자]중동호흡기증후군(메르스)가 확산 추세를 보이면서 투자자들 사이에 이 같은 추세가 주가에 어느 정도 영향을 미칠지 관심이 모아지고 있다.

이런 가운데 3일 NH투자증권 연구원은 메르스의 확산이 심화될 경우 코스피지수가 6% 이상 하락할 가능성이 있다는 분석을 내놔 눈길을 끌고 있다.

NH투자증권은 이 같은 전망과 함께 당분간 메르스 사태로 피해가 불가피한 업종으로 중국 관광객과 관련된 화장품과 면세점, 항공운송, 호텔과 카지노·레저 등의 업종을 꼽았다. 반면 제약업종은 상대적인 기대감을 받을 것으로 전망했다.

김병연 NH투자증권 연구원은 “메르스 공포에 따른 시나리오별 주가 영향을 분석한 결과 메르스 3차 감염이 확대되면 코스피는 2003년 홍콩과 증국 증시가 사스(중증급성호흡기증후군) 충격 당시에 그랬던 것처럼 6% 이상 하락할 수 있다”고 밝혔다. 당시 홍콩과 중국의 증시는 일시적인 조정을 보이면서 각각 고점 대비 6%와 8%의 하락률을 기록했다.

김 연구원은 “메르스는 사스와 달리 감염률은 낮고 치사율이 높다는 점에서 3차 전염이 확대되면 사스보다 파급력이 클 수 있다”며 “사스 확산의 진원지인 홍콩처럼 국내에서 메르스 확산 우려가 커지면 코스피도 홍콩과 중국의 낙폭만큼 떨어질 수 있다”고 지적했다.

그는 “하지만 사스와 신종플루(H1N1), 에볼라 바이러스 등의 사태 때처럼 일시적인 우려에 그친다면 코스피는 이미 고점 대비 3% 하락한 만큼 추가로 2% 내외에서 조정을 받고선 하방경직성을 확보할 것”이라고 진단했다.

또 “사스와 신종플루 여파가 확산했을 때도 세계와 국내 증시는 사스보다 이라크 종전이나 카드 사태 이후 경기 흐름에 민감하게 반응하며 상승세를 보였다”면서 “실물 경기 측면에서도 사스와 신종플루에 따른 충격은 미미했으나 다만 심리적인 공포가 커 소비심리지수는 일시적으로 악화했다”고 지적했다.

반면 대신증권은 이날 메르스가 국내 경제와 증시에 미치는 영향력은 제한적일 것이라고 분석을 내놨다. 그러면서 메르스가 내수 소비 관련주의 밸류에이션(평가가치) 정상화 과정을 촉발할 가능성이 크며 변동성 확대 구간에서 수출주와 화학, 건설 업종의 매수 시점을 잡을 필요가 있다고 조언했다.

이경민 대신증권 연구원은 “과거 주요 인플루엔자의 유행 기간은 공통으로 1년 전후였다”며 “세계 경제와 증시는 물론 발생 중심국의 경제와 증시가 받은 충격은 단기간에 회복되는 모습을 보였다”고 설명했다.

이 연구원은 “오히려 과거 사례를 통해 확인할 수 있는 것은 경제 기초여건을 훼손할 정도의 충격과 공포가 아니라면 중장기 관점에서 매수로 대응하는 것이 수익률 제고에 유리하다는 점”이라면서 “감염자 수 증가세가 둔화하거나 추가 사망자가 발생하지 않는다면 메르스에 대한 공포도 잦아들 수 있다”고 진단했다.

그는 “최근 코스피 약세 국면에 메르스가 일정 부분 영향을 준 것으로 볼 수 있지만 주된 원인은 아니다”며 “중국 경제지표 부진과 국내 수출부진, 금리·환율 변동성에 대한 불확실성이 복합적으로 작용하는 것”이라고 분석했다.

이 연구원은 6월 셋째 주가 국내 증시의 분기점이 될 것으로 전망했다. 앞으로 2주 동안 유럽중앙은행(ECB) 회의, 한국은행의 금융통화위원회, 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 등 중요한 일정이 이어진다는 이유에서다.