[Kjtimes=김봄내 기자]부진한 경제지표와 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산 등의 영향으로 증권가가 몸살을 앓고 있는 가운데 셀트리온[068270]과 덕산네오룩스[213420]에 대해 키움증권과 하나금융투자 등 증권사가 각각 목표주가를 올리면서 눈길을 끌고 있다. 반면 KB증권은 삼성화재에 대한 목표주가를 하향조정해 그 배경에 관심이 쏠리고 있다.
20일 키움증권은 20일 셀트리온에 대한 투자의견을 ‘시장수익률 상회’에서 ‘매수’로 상향 조정하고 목표주가도 22만원에서 24만원으로 올렸다. 이는 이 회사가 올해 실적 개선 흐름을 보일 것이라는 기대에 따른 것이다.
키움증권은 최근 셀트리온헬스케어[091990]의 주가가 연초 대비 27% 상승하는 동안 셀트리온의 주가는 1% 오르는 데 그쳤는데 올해 이익률 회복에 대한 신뢰가 확보된다면 향후 긍정적인 주가 흐름이 예상된다고 분석했다.
같은 날, 하나금융투자는 덕산네오룩스의 목표주가를 3만1000원에서 4만7000원으로 올리고 투자의견을 매수로 제시했다. 이는 이회사가 올해 올해 가파른 성장을 보일 것이라는 전망에 기인한다.
하나금융투자는 애플의 OLED 채택 비중 상승, 삼성디스플레이 OLED 패널 출하 증가 등에 힘입어 올해 덕산네오룩스 매출은 지난해보다 26% 증가한 1238억원, 영업이익은 40% 증가한 291억원으로 가파르게 성장할 것“이라고 전망했다.
반면 이날 KB증권은 삼성화재의 목표주가를 26만원에서 23만원으로 11.5% 내리고 투자의견은 중립을 제시했다. 이는 이 회사의 수익성이 아직 뚜렷하게 개선되지 않았다는 분석에 따른 것이다.
KB증권은 추가적인 실적 개선과 주가 회복을 위해서는 보험료 인상 외에도 보험금과 사업비 등 비용 통제가 뒷받침돼야 할 것이며 지난 2년간 실적 부진과 주가 하락의 주요 요인인 보험금 급증의 진정 여부를 확인한 뒤 투자의견을 다시 판단할 계획이라고 밝혔다.
허혜민 키움증권 연구원은 “셀트리온의 올해 연결기준 매출액은 1조5250억원으로 지난해보다 35% 증가할 것으로 전망되고 영업이익은 6186억원으로 64% 늘어날 것”이라며 “생산 공정의 효율화와 ‘트룩시마’, ‘허쥬마’ 등 신제품의 고른 성장에 힘입어 이익이 개선될 것”이라고 전망했다.
허 연구원은 “고마진 제품인 ‘램시마SC’ 역시 가격 수준을 유지하면서 매출 증가를 이끌 것”이라면서 “올해 셀트리온의 영업이익률은 41%로 지난 2017년 이후 3년 만에 이익률이 반등할 것”이라고 기대했다.
김현수 하나금융투자 연구원은 “시장 전망치를 대폭 상회한 실적”이라며 “올해 중국 업체들의 5세대 이동통신(5G)·폴더블 스마트폰 본격 출시가 예상되는 상황에서 유기발광다이오드(OLED) 패널 수요 증가에 대비하고자 BOE 등 중국 패널 메이커들의 OLED 주문이 급증했을 것”이라고 추정했다.
김 연구원은 “올해 1분기 매출은 지난해 1분기보다 48% 증가한 285억원, 영업이익은 204% 증가한 65억원으로 전망한다”면서 “갤럭시S20·Z플립 출시로 삼성디스플레이 가동률이 예상보다 높은 수준으로 유지되면서 덕산네오룩스 매출이 증가할 것”이라고 내다봤다.
이남석·유승창 KB증권 연구원은 “삼성화재의 지난해 4분기 순이익은 234억원으로 시장 기대치(774억원)를 큰 폭으로 하회했다”며 “자동차보험의 적자 폭이 확대됐고 장기위험손해율이 전년 대비 9.9%포인트 상승한 점이 주요 요인”이라고 분석했다.
이들 연구원은 “올해 당기순이익 전망치는 지난해보다 16.2% 증가한 7080억원, 자기자본이익률(ROE) 4.9%로 이익 성장 전망의 주요 근거는 보험료 인상에 따른 자동차보험 손해율 개선”이라면서 “다만 주가 회복을 견인하기에는 ROE의 개선 폭이 여전히 크지 않다”고 판단했다.